-
首页
-
出版物展开 / 收起
sidenav background出版物
sidenav header background2003年第38期（总第380期）以审慎的态度看待一季度的经济增长
发布日期：2003-04-28 08:19 来源：北京大学国家发展研究院
今年第一季度我国国内生产总值达到23562亿元人民币，与去年同期相比增长高达9.9%，比去年的增长率高出2.3个百分点，是1997年以来增长最快的一个季度。在伊拉克战争阴影笼罩，美国、欧盟、日本经济持续低迷的情况下，我国经济取得如此良好的成绩，确实显得一枝独秀。但是综合来看，全社会生产能力普遍过剩、物价持续下降的现象依然存在，对于我国经济形势的估计还不能过于乐观，保持积极的财政政策和稳定的货币政策的连续性和稳定性非常必要。从生产面来看，一季度农业发展平稳；工业生产增长则达17.2%，比去年同期加快6.3个百分点，其中通信设备和计算机及电子设备制造业、交通运输设备制造业、化学工业、冶金工业、通用设备制造业和纺织业等六大行业，拉动工业增长9.4个百分点。其中前两个行业分别拉动3.2和2.6个百分点成为带动工业生产快速增长的主要因素。但是，要判断我国经济运行是否已经走出1997年底以来的生产能力普遍过甚、通货紧缩的态势，出现有些学者所认为的“自身性”增长，从需求面来分析则较为清楚。
今年一季度的经济快速增长，主要由两方面的因素所致：一是固定资产投资的较快增长。一季度全社会固定资产同比增长27.8%，其中，基本建设投资增长28%，更新改造投资增长36.7%，房地产投资增长34.9%，增幅均超过了全社会固定资产投资的增长。在固定资产投资的增长中有许多来自于外商直接投资的快速增长。继去年外商直接投资实际使用额比前年增长12.5％，达527亿美元，使我国成为最大的外资吸引国后，今年前三个月，我国实际使用外资金额130.9亿美元，增长56.7%，比去年同期快29.2个百分点。外商直接投资加速增加的原因是我国落实了加入世贸组织的承诺，开放国内市场，提高了外商投资的信心和意愿。
二是外贸出口的大幅增加。外贸出口同比增长33.5%，比去年同期高出23.6个百分点。尽管一季度进口增长52.4%，超过了出口增长，并且出现了贸易逆差，但是，出口与进口对经济增长所起的作用不同。出口反映的是外国经济对我国的产品和服务的需求，出口增长，除了本身成为国民经济增长的一个直接的动因外，还会提高出口企业的开工率，就业率，进而带动相关企业的投资需求和员工的消费需求，成为国民经济增长的一个间接的动因。进口增长则是国民经济增长的果，进口一部分是作为出口的中间原材料，另外一部分则是为了满足国内的投资和消费需求的增长。因为出口增长和进口增长的机制不同，传统支出法以净出口来计算出口对国民经济增长作用的方法低估了出口对经济增长的贡献。根据我的一项研究，如果把出口对进口、投资和消费的直接、间接作用都计算在内，我国出口每增加10个百分点，将拉动经济1个百分点的增长。因此，粗略估算，一季度9.9个百分点的经济增长中有3.3个百分点要归功于出口的增长。上述分析也可以由下列事实得到印证：一季度我国出口产品中增长最为快速的是机电产品和高新技术产品，而生产这两类产品的产业正是拉动一季度工业生产快速增长最为重要的两个产业。
在为一季度经济快速增长感到庆幸时，我们也必须看到，尽管前三个月，居民消费价格指数由负转正，同比增长0.5％，是自2001年11月份以来首次出现上涨，但是，这主要是蔬菜价格大幅上涨30%所导致，其它绝大数消费品价格还在继续下跌。尤其不容忽视的是，在石油进口价格上升，能源、电力等价格上涨4.6％的同时，一季度商品零售价格的总体水平同比仍下降0.2%。可见从1997年底以来我国经济中存在的生产能力过剩、通货紧缩的情形依然没有消除。
一季度固定资产投资增长了27.8%，比去年同期加快了8.2个百分点。与此对比，社会消费品零售总额同比增长9.2%，仅比去年同期加快了0.8个百分点。投资增长的相对加速，应该引起高度警惕。因为投资在未建成前是需求，等建成后会转化为生产能力，在消费的增长没有持续提高的前提下，投资的过快增长等将来建成后，将会更加剧生产能力的过剩现象。尤其，按不变价格计算，改革开放以来，仅1985、1992、1993年的固定资产投资增长速度比今年一季度快。在固定资产投资的加快增长中，房地产投资的增长尤其应该注意。房地产的需求是诱致性需求，在正常状况下，除受利率因素影响外，房地产需求的增加，一般是经济增长、居民收入增加所致。我国近几年利率、经济增长、居民收入的增加并没有明显的变化，但是，去年房地产开发投资增长了21.9％，今年一季度则达34.9%。截至2002年8月，全国空置商品房面积已达9449万平方米，等去年和今年开发的项目建成，空置商品房面积将更为增加。因此，对一季度的经济形势应该保持冷静和谨慎的乐观。
在当前生产能力普遍过剩的情形尚未消除时，很有必要保持积极的财政政策和稳健的货币政策的连续性与稳定性，要启动存量需求，消化过剩生产能力，除继续鼓励外商直接投资、出口、城市居民的住房、汽车等消费外，启动农村市场是最重要的一项。应该落实今年年初中央农村工作会议的精神，推动社会主义新农村建设，将积极财政政策的资金更多地用在改善与农村生活、生产有关的基础设施上，使积极财政政策在启动市场需求上发挥四两拨千斤的作用。
国家发展研究院官方微信
Copyright© 1994-2012 北京大学 国家发展研究院 版权所有, 京ICP备05065075号-1
保留所有权利，不经允许请勿挪用
-
首页
-
出版物展开 / 收起
sidenav background出版物
sidenav header background2003年第38期（总第380期）以审慎的态度看待一季度的经济增长
发布日期：2003-04-28 08:19 来源：北京大学国家发展研究院
今年第一季度我国国内生产总值达到23562亿元人民币，与去年同期相比增长高达9.9%，比去年的增长率高出2.3个百分点，是1997年以来增长最快的一个季度。在伊拉克战争阴影笼罩，美国、欧盟、日本经济持续低迷的情况下，我国经济取得如此良好的成绩，确实显得一枝独秀。但是综合来看，全社会生产能力普遍过剩、物价持续下降的现象依然存在，对于我国经济形势的估计还不能过于乐观，保持积极的财政政策和稳定的货币政策的连续性和稳定性非常必要。从生产面来看，一季度农业发展平稳；工业生产增长则达17.2%，比去年同期加快6.3个百分点，其中通信设备和计算机及电子设备制造业、交通运输设备制造业、化学工业、冶金工业、通用设备制造业和纺织业等六大行业，拉动工业增长9.4个百分点。其中前两个行业分别拉动3.2和2.6个百分点成为带动工业生产快速增长的主要因素。但是，要判断我国经济运行是否已经走出1997年底以来的生产能力普遍过甚、通货紧缩的态势，出现有些学者所认为的“自身性”增长，从需求面来分析则较为清楚。
今年一季度的经济快速增长，主要由两方面的因素所致：一是固定资产投资的较快增长。一季度全社会固定资产同比增长27.8%，其中，基本建设投资增长28%，更新改造投资增长36.7%，房地产投资增长34.9%，增幅均超过了全社会固定资产投资的增长。在固定资产投资的增长中有许多来自于外商直接投资的快速增长。继去年外商直接投资实际使用额比前年增长12.5％，达527亿美元，使我国成为最大的外资吸引国后，今年前三个月，我国实际使用外资金额130.9亿美元，增长56.7%，比去年同期快29.2个百分点。外商直接投资加速增加的原因是我国落实了加入世贸组织的承诺，开放国内市场，提高了外商投资的信心和意愿。
二是外贸出口的大幅增加。外贸出口同比增长33.5%，比去年同期高出23.6个百分点。尽管一季度进口增长52.4%，超过了出口增长，并且出现了贸易逆差，但是，出口与进口对经济增长所起的作用不同。出口反映的是外国经济对我国的产品和服务的需求，出口增长，除了本身成为国民经济增长的一个直接的动因外，还会提高出口企业的开工率，就业率，进而带动相关企业的投资需求和员工的消费需求，成为国民经济增长的一个间接的动因。进口增长则是国民经济增长的果，进口一部分是作为出口的中间原材料，另外一部分则是为了满足国内的投资和消费需求的增长。因为出口增长和进口增长的机制不同，传统支出法以净出口来计算出口对国民经济增长作用的方法低估了出口对经济增长的贡献。根据我的一项研究，如果把出口对进口、投资和消费的直接、间接作用都计算在内，我国出口每增加10个百分点，将拉动经济1个百分点的增长。因此，粗略估算，一季度9.9个百分点的经济增长中有3.3个百分点要归功于出口的增长。上述分析也可以由下列事实得到印证：一季度我国出口产品中增长最为快速的是机电产品和高新技术产品，而生产这两类产品的产业正是拉动一季度工业生产快速增长最为重要的两个产业。
在为一季度经济快速增长感到庆幸时，我们也必须看到，尽管前三个月，居民消费价格指数由负转正，同比增长0.5％，是自2001年11月份以来首次出现上涨，但是，这主要是蔬菜价格大幅上涨30%所导致，其它绝大数消费品价格还在继续下跌。尤其不容忽视的是，在石油进口价格上升，能源、电力等价格上涨4.6％的同时，一季度商品零售价格的总体水平同比仍下降0.2%。可见从1997年底以来我国经济中存在的生产能力过剩、通货紧缩的情形依然没有消除。
一季度固定资产投资增长了27.8%，比去年同期加快了8.2个百分点。与此对比，社会消费品零售总额同比增长9.2%，仅比去年同期加快了0.8个百分点。投资增长的相对加速，应该引起高度警惕。因为投资在未建成前是需求，等建成后会转化为生产能力，在消费的增长没有持续提高的前提下，投资的过快增长等将来建成后，将会更加剧生产能力的过剩现象。尤其，按不变价格计算，改革开放以来，仅1985、1992、1993年的固定资产投资增长速度比今年一季度快。在固定资产投资的加快增长中，房地产投资的增长尤其应该注意。房地产的需求是诱致性需求，在正常状况下，除受利率因素影响外，房地产需求的增加，一般是经济增长、居民收入增加所致。我国近几年利率、经济增长、居民收入的增加并没有明显的变化，但是，去年房地产开发投资增长了21.9％，今年一季度则达34.9%。截至2002年8月，全国空置商品房面积已达9449万平方米，等去年和今年开发的项目建成，空置商品房面积将更为增加。因此，对一季度的经济形势应该保持冷静和谨慎的乐观。
在当前生产能力普遍过剩的情形尚未消除时，很有必要保持积极的财政政策和稳健的货币政策的连续性与稳定性，要启动存量需求，消化过剩生产能力，除继续鼓励外商直接投资、出口、城市居民的住房、汽车等消费外，启动农村市场是最重要的一项。应该落实今年年初中央农村工作会议的精神，推动社会主义新农村建设，将积极财政政策的资金更多地用在改善与农村生活、生产有关的基础设施上，使积极财政政策在启动市场需求上发挥四两拨千斤的作用。
访问学者申请
EMAIL
北京大学
ENGLISH
