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首届国家发展论坛简报之一
发布日期：2017-01-10 11:08 来源：北京大学国家发展研究院
2016年第079期（总第1323期）
背景介绍：北大国家发展研究院以聚焦国家发展为宗旨，以“全球变革时代的中国”为主题，围绕当前和未来中国发展的重点议题，于2016年12月18日在北京大学英杰交流中心举行了首届国家发展论坛。本次会议将分多期简报报道。本期简报主要介绍北大国家发展研究院名誉院长林毅夫教授的发言内容。
版权声明：未经允许，请勿全文刊发或转载本简报。如希望全文刊发或转载本简报，请联系xunwang@nsd.pku.edu.cn，并经主讲人本人审阅。
林毅夫：中国经济仍是世界经济增长的引擎
中国经济增长连续7年下滑，底部在哪里？会不会突破“十三五”规划所讲的6.5%？要回答这个问题，首先要了解，为什么从2010年后，经济增长速度逐年下滑背后的原因是什么。经济增长下滑是全球性问题，原因在于发达国家经济复苏不足带来的世界需求疲软。要展望中国未来的发展，必然要看未来发达国家经济的复苏情况，以及我国经济内生增长的动力。未来几年的外部环境对中国经济增长非常不利。但如果将适度扩大国内总需求与供给侧改革中的补短板相结合，就达到“十三五”规划提出的平均每年6.5%以上的增长。
一、经济增速下滑是全球性的，存在着共同的外部、周期性问题。
流行观点认为中国经济减速主要有以下几种原因：第一，体制问题。中国作为一个转型中的发展中国家，面临较多内部体制性问题，如，国企占比偏高、效率偏低，一部分人认为这是中国经济下滑的主要原因。第二，市场机制不健全。作为一个转型中国家，中国市场机制还没有完全到位，尽管十八届三中全会提出全面深化改革，但许多措施还没有完全落实。既然市场没有完全发挥作用，资源配置就会有问题，因此有人认为这是我们经济下滑的主要原因。第三，结构性问题。最近热议的供给侧结构性问题也是切实存在的问题，解决问题就要付出代价，有人也认为这是我们连续第七年经济下滑的主要原因。
这些问题都实实在在存在，也影响到我们的经济绩效。但是，必须在全球变革的视角下审视中国经济。按照汇率计算，中国现在是全世界第二大经济体。如果按照购买力平价来计算，中国是世界第一大经济体。同时，中国是世界第一大贸易国，中国的经济增长会影响世界，同样也更重要的是，世界经济发展的状况也会深深影响中国。
因此，在分析中国经济从2010年以后逐年下滑的原因时，应该看世界上其他国家的经济表现。比如，与中国发展水平相当的的金砖国家，中国在2010年经济增速是10.6%，2015年的是6.9%。而巴西在2010年的经济增速是7.5%，2015年的是-3.8%，；俄罗斯2010年经济增速是4.5%，2015年是-3.7%；印度2010年经济增速是10.3%， 2015年是7.6%，稍高于中国；其他金砖国家都面临着与中国相同的经济下滑，除印度外，巴西和俄罗斯经历着比中国更严重的经济减速。然而，印度增速虽略高于中国，但要考虑两个因素。第一，印度在2012年的经济下滑幅度比中国大，中国2012年是从2010年的10.6%降到7.7%，印度则是从10.3%降到5.1%，因而印度2015年的7.6%有触底反弹的因素存在；第二，在2014年底，印度调整了国民统计的方法，这一调整使印度每年的经济增长速度提高一个百分点。一旦将这两个因素考虑进去的话，那么印度在2015年的增长速度也在7%以下。
而这些金砖国家并不存在所谓国有企业比重过高的问题，印度、巴西本来就是市场经济；有的是在九十年代的时候已经进行了彻底的市场经济改革，也不存在我国内的供给侧结构性改革问题。但是，这些国家的经济表现与中国一致，甚至更糟。因此，必然存在共同的外部和周期性问题另外，还可通过观察东亚高收入、高表现的经济体来证明这一观点。比如，新加坡2010年经济增速是15.2%，2015年的是2%；中国台湾2010年的增速是10.8%，2015年的只有0.7%；韩国2010年增速是6.5%，2015年是2.6%。这些所谓高收入、高表现的经济体，并不存在以上所谓的体制机制问题，然而同样经历了经济下行，下降幅度比中国还大。
二、共同的外部问题是发达国家经济复苏不足导致世界需求疲软，而未来几年外部需求依然不容乐观。
2008年金融以后，占世界经济份额超过50%的发达国家经济还没完全复苏。在危机爆发前，发达国家年均经济增速为3-3.5%。但是，欧盟2015年的经济增速只有1.3%；日本固然有旨在复苏日本经济的安倍经济学，但日本2015年的经济增速只有0.5%。经济增长速度慢，失业率就会维持高位，家庭收入增长就会缓慢，消费增长就会疲软。然而，这些发达国家是世界需求的主要来源，这就导致整个世界需求疲软。
，美国在发达国家中经济表现似乎较好，但美国2015年的经济增速也只有2.4%。失业率已经达到了金融危机之前4.9%的水平。但是，考虑美国失业率的时，需要先了解美国失业率统计制度。在美国，如果一个劳动者失业，并且有一个月的时间不去找工作，那么这个劳动者就算退出劳动力市场了，并不计入失业人数中。因此，要了解美国的就业状况还需要参考另外一个指标，那就是劳动参与率。目前，美国适龄劳动人口的劳动参与率比危机前低3个百分点。如果将这一因素考虑进去，美国现在的失业率处在历史高位的8%到9%之间。在这种状况下，美国家庭收入增长缓慢，加之美国家庭危机前负债过重，现在还要节约还债，降低杠杆率，以致美国消费增长非常疲软。
这些发达国家的消费增长疲软导致整个世界需求疲软，危机之前世界贸易增长率是世界经济增长率的两倍以上，但在危机爆发以后世界经济增长率放缓，世界贸易增长率比世界经济增长率还低。众所周知，出口增长是经济增长的三个组成部分之一。以为例中国，从1979年到2014年，出口年均增长16.4%，但2015年出口下滑了2.8%。2016年上半年，中国出口下滑了7.7%。出口下滑必然影响到每个出口占比高的经济体的经济增长，比如中国、其他金砖国家以及东亚高收入、高表现的经济体。
经济增长的第二个组成部分是投资增长。在2008年爆发金融危机以后，每个国家都采取了一些积极的财政政策来启动需求、创造就业、稳定经济。中国有 “四万亿”，其他国家也或多或少地采取了积极的财政政策。但是，七年时间过去了，这些积极的财政政策的项目建成了，但国际经济尚未完全复苏，民间投资积极性不高。在这种情况下，如果没有新的积极的财政政策出现，那么投资增长也必然下滑。以中国为例，“十一五”规划期间年均投资增长25.5%， “十二五”期间年均投资增长18.8%，下降了7个百分点，而且“十二五”期间越往后下降的越多，如2015年投资增长只有10%，考虑到投资品价格下滑因素，真实的投资增长也不过是12%，这与整个“十二五”期间年均18.8%还低了8个百分点，经济增长必然受到影响。
在这种状况下，拉动中国经济增长的主要是消费增长。我国消费增长状况良好，原因在于我国良好的就业状况，进而良好的家庭收入增长状况。以2015年为例，家庭收入增速为7.5%，高出GDP增速0.6个百分点。在这种状况下，我国消费增长维持在8%左右，这也是2015年中国经济增长还能达到6.9%的原因。其他国家的出口下滑、投资下滑与我国一致，但收入增长比我国差，消费下滑幅度比我国大很多，所以其他国家的经济表现就比我国差很多。
从以上因素看，持续六年的经济增长下滑，以及2016经济增长下滑至6.7%，有相当部分原因来自这些外部、周期性因素。因此，要展望中国未来发展，必然要看未来发达国家经济的复苏情况，以及我国经济增长的内需动力。
从外部来看，发达国家很可能陷入长期停滞状态。众所周知，一国金融危机的发生源自于其内部结构性问题。只有进行结构性改革，经济才能完全复苏。但是，从2008年危机到现在的七年时间里，发达国家每年都谈结构性改革，却一直未落实。最主要的问题在于，发达国家的结构性改革，是减少福利、金融去杠杆、减少财政赤字。减少福利就是要减少消费，减少金融机构的杠杆就是减少金融机构支持家庭和企业的投资和消费，如果杠杆减少，投资和消费就会下降。政府的财政赤字是用来支持投资消费的，财政赤字减少，投资消费也会减少。如果发达国家要推行结构性改革，那必然要减少投资、减少消费，经济增长速度一定会往下调整。但是，发达国家的经济增长率已经非常低了，如果经济增长率再往下调，失业率必然增加。经济增速已经较低、失业率已经偏高的状况下从政治上就很难推行结构性改革。也因如此，日本从1991年泡沫经济破灭以后，到现在结构性改革一直落实不下去的原因。所以，发达国家很可能陷入日本那样长期的经济增长疲软。未来几年外部环境相当悲观。在这种情况下，促进中国的经济增长，只能依靠内部经济增长的动力。
三、适度扩大国内总需求与供给侧改革中的补短板相结合，可达到“十三五”规划提出的平均每年6.5%以上的增长。
内部经济增长就是要适度扩大总需求。在我国扩大总需求的同时，可以结合结构性改革，即现在的供给侧结构性改革。供给侧结构性改革有五大内容：去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板。适度扩大国内总需求可以与供给侧结构性改革的补短板结合在一起。而且，适度扩大国内总需求与补短板相结合，也会给供给侧结构性改革的其他内容创造有利条件。
适度扩大国内总需求，就是要扩大消费需求和投资需求。投资需求与补短板在以下四方面是相契合的：第一，产业升级。第一个是钢铁水泥、平板玻璃的生产过剩，这些都是中低端行业，还可以产业升级，并且产业升级的空间非常大。2015年我国从国外进口的制造业产品达到1.2万亿美元，这些产品都是国内自己不能生产的、具有高质量高附加价值产业的产品。为此，可以升级这些产业，要产业升级就要投资。第二基础设施。我国基础设施像地下铁路、地下管网还有非常多的缺口，存在很多投资机会。第三，环境。环境的压力也越来越严重，要推行绿色发展，当然也同样是要投资的。第四，城镇化。现在城镇人口占总人口的比重是56%，发达国家城镇人口占总人口的比重超过80%，所以我国还在城镇化的进程中。农民要进城，要住房，农民要进城就必须提供公共服务，这些都是要投资的。而且，以上这些投资不管从经济回报，还是从社会回报来讲都非常高。
现在中央政府跟地方政府积累的财政赤字占国内生产总值的57%，而发达国家或是其他发展中国家政府积累的财政赤字普遍超过100%。这代表我国财政政策可利用的空间比其他国家要大得多，可以用一些积极的财政政策来撬动投资。除此之外，我国民间储蓄占到国内生产总值将近50%，属于世界最高的国家。并且外汇储备也是全世界最多的。因此，可以认为，我国可以保持一个合适的投资增长率。
投资增长就会创造就业，并将就业保持在比较高的水平。这样，家庭收入就会获得较快增长，从而支撑消费增长。
如果投资与消费增长都能维持在一个合理的水平，可以相信，我国可以达到“十三五”规划提出的平均每年6.5%以上的增长。这将保证我国可以在2020年实现十八大提出的两个翻一番的目标，并且每年对世界经济增长的贡献可以达到30%，中国仍将是世界经济增长的引擎。
（王勋编辑，已经主讲人审阅）
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2016年第079期（总第1323期）
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林毅夫：中国经济仍是世界经济增长的引擎
中国经济增长连续7年下滑，底部在哪里？会不会突破“十三五”规划所讲的6.5%？要回答这个问题，首先要了解，为什么从2010年后，经济增长速度逐年下滑背后的原因是什么。经济增长下滑是全球性问题，原因在于发达国家经济复苏不足带来的世界需求疲软。要展望中国未来的发展，必然要看未来发达国家经济的复苏情况，以及我国经济内生增长的动力。未来几年的外部环境对中国经济增长非常不利。但如果将适度扩大国内总需求与供给侧改革中的补短板相结合，就达到“十三五”规划提出的平均每年6.5%以上的增长。
一、经济增速下滑是全球性的，存在着共同的外部、周期性问题。
流行观点认为中国经济减速主要有以下几种原因：第一，体制问题。中国作为一个转型中的发展中国家，面临较多内部体制性问题，如，国企占比偏高、效率偏低，一部分人认为这是中国经济下滑的主要原因。第二，市场机制不健全。作为一个转型中国家，中国市场机制还没有完全到位，尽管十八届三中全会提出全面深化改革，但许多措施还没有完全落实。既然市场没有完全发挥作用，资源配置就会有问题，因此有人认为这是我们经济下滑的主要原因。第三，结构性问题。最近热议的供给侧结构性问题也是切实存在的问题，解决问题就要付出代价，有人也认为这是我们连续第七年经济下滑的主要原因。
这些问题都实实在在存在，也影响到我们的经济绩效。但是，必须在全球变革的视角下审视中国经济。按照汇率计算，中国现在是全世界第二大经济体。如果按照购买力平价来计算，中国是世界第一大经济体。同时，中国是世界第一大贸易国，中国的经济增长会影响世界，同样也更重要的是，世界经济发展的状况也会深深影响中国。
因此，在分析中国经济从2010年以后逐年下滑的原因时，应该看世界上其他国家的经济表现。比如，与中国发展水平相当的的金砖国家，中国在2010年经济增速是10.6%，2015年的是6.9%。而巴西在2010年的经济增速是7.5%，2015年的是-3.8%，；俄罗斯2010年经济增速是4.5%，2015年是-3.7%；印度2010年经济增速是10.3%， 2015年是7.6%，稍高于中国；其他金砖国家都面临着与中国相同的经济下滑，除印度外，巴西和俄罗斯经历着比中国更严重的经济减速。然而，印度增速虽略高于中国，但要考虑两个因素。第一，印度在2012年的经济下滑幅度比中国大，中国2012年是从2010年的10.6%降到7.7%，印度则是从10.3%降到5.1%，因而印度2015年的7.6%有触底反弹的因素存在；第二，在2014年底，印度调整了国民统计的方法，这一调整使印度每年的经济增长速度提高一个百分点。一旦将这两个因素考虑进去的话，那么印度在2015年的增长速度也在7%以下。
而这些金砖国家并不存在所谓国有企业比重过高的问题，印度、巴西本来就是市场经济；有的是在九十年代的时候已经进行了彻底的市场经济改革，也不存在我国内的供给侧结构性改革问题。但是，这些国家的经济表现与中国一致，甚至更糟。因此，必然存在共同的外部和周期性问题另外，还可通过观察东亚高收入、高表现的经济体来证明这一观点。比如，新加坡2010年经济增速是15.2%，2015年的是2%；中国台湾2010年的增速是10.8%，2015年的只有0.7%；韩国2010年增速是6.5%，2015年是2.6%。这些所谓高收入、高表现的经济体，并不存在以上所谓的体制机制问题，然而同样经历了经济下行，下降幅度比中国还大。
二、共同的外部问题是发达国家经济复苏不足导致世界需求疲软，而未来几年外部需求依然不容乐观。
2008年金融以后，占世界经济份额超过50%的发达国家经济还没完全复苏。在危机爆发前，发达国家年均经济增速为3-3.5%。但是，欧盟2015年的经济增速只有1.3%；日本固然有旨在复苏日本经济的安倍经济学，但日本2015年的经济增速只有0.5%。经济增长速度慢，失业率就会维持高位，家庭收入增长就会缓慢，消费增长就会疲软。然而，这些发达国家是世界需求的主要来源，这就导致整个世界需求疲软。
，美国在发达国家中经济表现似乎较好，但美国2015年的经济增速也只有2.4%。失业率已经达到了金融危机之前4.9%的水平。但是，考虑美国失业率的时，需要先了解美国失业率统计制度。在美国，如果一个劳动者失业，并且有一个月的时间不去找工作，那么这个劳动者就算退出劳动力市场了，并不计入失业人数中。因此，要了解美国的就业状况还需要参考另外一个指标，那就是劳动参与率。目前，美国适龄劳动人口的劳动参与率比危机前低3个百分点。如果将这一因素考虑进去，美国现在的失业率处在历史高位的8%到9%之间。在这种状况下，美国家庭收入增长缓慢，加之美国家庭危机前负债过重，现在还要节约还债，降低杠杆率，以致美国消费增长非常疲软。
这些发达国家的消费增长疲软导致整个世界需求疲软，危机之前世界贸易增长率是世界经济增长率的两倍以上，但在危机爆发以后世界经济增长率放缓，世界贸易增长率比世界经济增长率还低。众所周知，出口增长是经济增长的三个组成部分之一。以为例中国，从1979年到2014年，出口年均增长16.4%，但2015年出口下滑了2.8%。2016年上半年，中国出口下滑了7.7%。出口下滑必然影响到每个出口占比高的经济体的经济增长，比如中国、其他金砖国家以及东亚高收入、高表现的经济体。
经济增长的第二个组成部分是投资增长。在2008年爆发金融危机以后，每个国家都采取了一些积极的财政政策来启动需求、创造就业、稳定经济。中国有 “四万亿”，其他国家也或多或少地采取了积极的财政政策。但是，七年时间过去了，这些积极的财政政策的项目建成了，但国际经济尚未完全复苏，民间投资积极性不高。在这种情况下，如果没有新的积极的财政政策出现，那么投资增长也必然下滑。以中国为例，“十一五”规划期间年均投资增长25.5%， “十二五”期间年均投资增长18.8%，下降了7个百分点，而且“十二五”期间越往后下降的越多，如2015年投资增长只有10%，考虑到投资品价格下滑因素，真实的投资增长也不过是12%，这与整个“十二五”期间年均18.8%还低了8个百分点，经济增长必然受到影响。
在这种状况下，拉动中国经济增长的主要是消费增长。我国消费增长状况良好，原因在于我国良好的就业状况，进而良好的家庭收入增长状况。以2015年为例，家庭收入增速为7.5%，高出GDP增速0.6个百分点。在这种状况下，我国消费增长维持在8%左右，这也是2015年中国经济增长还能达到6.9%的原因。其他国家的出口下滑、投资下滑与我国一致，但收入增长比我国差，消费下滑幅度比我国大很多，所以其他国家的经济表现就比我国差很多。
从以上因素看，持续六年的经济增长下滑，以及2016经济增长下滑至6.7%，有相当部分原因来自这些外部、周期性因素。因此，要展望中国未来发展，必然要看未来发达国家经济的复苏情况，以及我国经济增长的内需动力。
从外部来看，发达国家很可能陷入长期停滞状态。众所周知，一国金融危机的发生源自于其内部结构性问题。只有进行结构性改革，经济才能完全复苏。但是，从2008年危机到现在的七年时间里，发达国家每年都谈结构性改革，却一直未落实。最主要的问题在于，发达国家的结构性改革，是减少福利、金融去杠杆、减少财政赤字。减少福利就是要减少消费，减少金融机构的杠杆就是减少金融机构支持家庭和企业的投资和消费，如果杠杆减少，投资和消费就会下降。政府的财政赤字是用来支持投资消费的，财政赤字减少，投资消费也会减少。如果发达国家要推行结构性改革，那必然要减少投资、减少消费，经济增长速度一定会往下调整。但是，发达国家的经济增长率已经非常低了，如果经济增长率再往下调，失业率必然增加。经济增速已经较低、失业率已经偏高的状况下从政治上就很难推行结构性改革。也因如此，日本从1991年泡沫经济破灭以后，到现在结构性改革一直落实不下去的原因。所以，发达国家很可能陷入日本那样长期的经济增长疲软。未来几年外部环境相当悲观。在这种情况下，促进中国的经济增长，只能依靠内部经济增长的动力。
三、适度扩大国内总需求与供给侧改革中的补短板相结合，可达到“十三五”规划提出的平均每年6.5%以上的增长。
内部经济增长就是要适度扩大总需求。在我国扩大总需求的同时，可以结合结构性改革，即现在的供给侧结构性改革。供给侧结构性改革有五大内容：去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板。适度扩大国内总需求可以与供给侧结构性改革的补短板结合在一起。而且，适度扩大国内总需求与补短板相结合，也会给供给侧结构性改革的其他内容创造有利条件。
适度扩大国内总需求，就是要扩大消费需求和投资需求。投资需求与补短板在以下四方面是相契合的：第一，产业升级。第一个是钢铁水泥、平板玻璃的生产过剩，这些都是中低端行业，还可以产业升级，并且产业升级的空间非常大。2015年我国从国外进口的制造业产品达到1.2万亿美元，这些产品都是国内自己不能生产的、具有高质量高附加价值产业的产品。为此，可以升级这些产业，要产业升级就要投资。第二基础设施。我国基础设施像地下铁路、地下管网还有非常多的缺口，存在很多投资机会。第三，环境。环境的压力也越来越严重，要推行绿色发展，当然也同样是要投资的。第四，城镇化。现在城镇人口占总人口的比重是56%，发达国家城镇人口占总人口的比重超过80%，所以我国还在城镇化的进程中。农民要进城，要住房，农民要进城就必须提供公共服务，这些都是要投资的。而且，以上这些投资不管从经济回报，还是从社会回报来讲都非常高。
现在中央政府跟地方政府积累的财政赤字占国内生产总值的57%，而发达国家或是其他发展中国家政府积累的财政赤字普遍超过100%。这代表我国财政政策可利用的空间比其他国家要大得多，可以用一些积极的财政政策来撬动投资。除此之外，我国民间储蓄占到国内生产总值将近50%，属于世界最高的国家。并且外汇储备也是全世界最多的。因此，可以认为，我国可以保持一个合适的投资增长率。
投资增长就会创造就业，并将就业保持在比较高的水平。这样，家庭收入就会获得较快增长，从而支撑消费增长。
如果投资与消费增长都能维持在一个合理的水平，可以相信，我国可以达到“十三五”规划提出的平均每年6.5%以上的增长。这将保证我国可以在2020年实现十八大提出的两个翻一番的目标，并且每年对世界经济增长的贡献可以达到30%，中国仍将是世界经济增长的引擎。
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