2024年11月6日，北京大学国家发展研究院成功举办了一场题为“Blocking the Credit Chain: Cryptocurrencies, Deposits, and Loan Growth”的学术讲座。讲座由国际知名经济学家、银行业专家Allen Berger教授主讲。来自学术界、金融行业的专家学者以及北大师生齐聚一堂，共同探讨了加密货币市场对传统银行业的深远影响。本期活动属于北大国发院30周年学术名家讲座系列，由北大国发院副教授余昌华主持。

Allen N. Berger是美国达拉摩尔商学院银行与金融领域的著名教授，现任H. Montague Osteen, Jr.讲席教授及卡罗莱纳杰出教授，同时担任达拉摩尔商学院金融机构中心(Center for Financial Institutions)的联合创始人兼联席主任，并曾任金融中介研究学会(Financial Intermediation Research Society)主席。Berger教授在American Economic Review、Journal of Political Economy 、Journal of Finance、Journal of Financial Economics、Review of Financial Studies等顶尖期刊发表了142篇论文，研究影响力广泛，其中36篇论文的引用量超过千次。

Berger教授在本次讲座中分享了他和团队的最新研究成果，指出当加密货币回报率较高时，家庭对银行存款的需求会显著下降，这一现象进一步导致银行的贷款增长放缓。他们使用美国的公开数据，通过分析不同银行在地理上对加密货币投资家庭的不同暴露情况，发现那些较多接触加密货币投资者的银行在加密货币回报率上涨时会遭遇存款外流，并相应减少信贷投放。这种信贷收缩最终影响到依赖银行融资的行业，造成了行业增长的放缓。此项研究首次揭示了银行系统与加密货币市场之间的关联，以及这种间接接触如何对传统金融中介功能产生实质性影响。

值得一提的是，Berger教授的研究基于县级层面的数据，发现投资加密货币的家庭往往集中在特定区域内，形成一种“左邻右舍”的群体效应。这种群体特征使得银行受到加密货币市场的影响在地理上表现出高度一致的区域性。例如，当一个地区的加密货币投资收益上升时，该地区的银行存款需求和信贷供给可能会同时波动，从而使区域内的经济活动也受到相应影响。这一发现为研究加密货币市场如何对银行业务产生区域性冲击提供了新的视角。

Berger教授还强调，这一现象对金融稳定和政策制定具有深远意义。他指出，随着加密货币的普及和投资者的增加，传统银行体系可能面临更为复杂的流动性管理挑战。对此，他建议银行应考虑调整流动性风险管理策略，并呼吁监管部门关注加密货币市场对传统金融系统潜在的冲击。

讲座结束后，参会者踊跃提问，针对银行业如何应对加密货币市场带来的挑战、加密货币与传统金融之间的互动关系等问题进行了深入交流。本次活动为各界与会者提供了一个了解加密货币对银行业影响的宝贵平台，也为相关领域的未来研究提供了方向。