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童晨、黄卓、王天一合作的学术论文被金融衍生品领域的国际权威期刊接受
发布日期：2018-06-07 04:58 来源：北京大学国家发展研究院
北京大学国家发展研究院二年级在读博士生童晨和北大国发院黄卓副教授、2012届博士校友王天一合作的学术论文 “ VIX Term Structure and VIX Futures Pricing with Realized Volatility ” 近期被金融衍生品领域的国际权威期刊Journal of Futures Markets接受，即将发表。
童晨为北京大学国家发展研究院二年级在读博士生，研究方向为金融计量和金融工程，已经有研究成果发表在《经济学（季刊）》等杂志。
黄卓老师是北京大学国家发展研究院副教授、博士生导师，木兰学者，北京大学数字金融研究中心副主任。他的主要研究领域是应用计量经济学、金融计量学和实证金融学。黄卓老师曾获得斯坦福大学经济系“最佳博士生候选人论文奖”、国际权威期刊Journal of Applied Econometrics的“Richard Stone最佳论文奖和第七届高等学校科学研究优秀成果奖（人文社会科学）论文类二等奖。
王天一老师于2012年在北京大学国家发展研究院获得金融学博士学位后加入对外经济贸易大学金融学院任教，现任金融学院副院长和金融工程系副教授。附 论文信息：
VIX Term Structure and VIX Futures Pricing with Realized Volatility
Zhuo Huang, Chen Tong, Tianyi Wang
Using an extended LHARG model proposed by Majewski et al. (2015), we derive the closed-form pricing formulas for both the CBOE VIX term structure and VIX futures with different maturities. Our empirical results suggest that the quarterly and yearly components of lagged realized volatility should be added into the model to capture the long-term volatility dynamics. By using the realized volatility based on high frequency data, the proposed model provides superior pricing performance compared with the classic Heston-Nandi GARCH model under variance dependent pricing kernel, both in-sample and out-of-sample. The improvement is more pronounced during high volatility periods.
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发布日期：2018-06-07 04:58 来源：北京大学国家发展研究院
北京大学国家发展研究院二年级在读博士生童晨和北大国发院黄卓副教授、2012届博士校友王天一合作的学术论文 “ VIX Term Structure and VIX Futures Pricing with Realized Volatility ” 近期被金融衍生品领域的国际权威期刊Journal of Futures Markets接受，即将发表。
童晨为北京大学国家发展研究院二年级在读博士生，研究方向为金融计量和金融工程，已经有研究成果发表在《经济学（季刊）》等杂志。
黄卓老师是北京大学国家发展研究院副教授、博士生导师，木兰学者，北京大学数字金融研究中心副主任。他的主要研究领域是应用计量经济学、金融计量学和实证金融学。黄卓老师曾获得斯坦福大学经济系“最佳博士生候选人论文奖”、国际权威期刊Journal of Applied Econometrics的“Richard Stone最佳论文奖和第七届高等学校科学研究优秀成果奖（人文社会科学）论文类二等奖。
王天一老师于2012年在北京大学国家发展研究院获得金融学博士学位后加入对外经济贸易大学金融学院任教，现任金融学院副院长和金融工程系副教授。附 论文信息：
VIX Term Structure and VIX Futures Pricing with Realized Volatility
Zhuo Huang, Chen Tong, Tianyi Wang
Using an extended LHARG model proposed by Majewski et al. (2015), we derive the closed-form pricing formulas for both the CBOE VIX term structure and VIX futures with different maturities. Our empirical results suggest that the quarterly and yearly components of lagged realized volatility should be added into the model to capture the long-term volatility dynamics. By using the realized volatility based on high frequency data, the proposed model provides superior pricing performance compared with the classic Heston-Nandi GARCH model under variance dependent pricing kernel, both in-sample and out-of-sample. The improvement is more pronounced during high volatility periods.
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