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采访 | 专访马天平校友
发布日期：2016-05-29 11:13 来源：北京大学国家发展研究院
博观而约取 厚积而薄发
——专访马天平校友
马天平：2005级，北京大学国家发展研究院经济学双学位，本科于中南大学就读信息系统专业，现任工商银行投资经理
学习篇
问：能用一个关键词概括您的经双生活吗？
方向。我认为方向比努力重要。经双可以说给了我方向，让我对整个社会的经济方方面面，尤其是交易方面，有了更多了解，是通往前方的一条路。之后要不要一直在这条路上继续走下去，之后还会有很多路，要怎么选择，都是依据自己的兴趣和其他复杂的因素，但是它给了你一个option。某种意义上是人生的一个期权，要如何定价依赖于波动率、执行期限等。人最怕的是没选择，经双多给了你一个选择，它与我的人生是相辅相成的，虽不能说其绝对的影响了我的人生轨迹，但相关系数一定在0.5以上。
问：当年对经双的记忆有哪些？
印象比较深的课程是产业组织和信息经济学。因为之前学的是理科，会偏爱逻辑性强一些的课，所以管理类的课就没有怎么选。课上老师会写板书推导模型，当时还会研究一些房地产、开发商如何竞争、如何竞价，那个时候北京房地产还在辉煌时期，房价一片上涨，印象也很深的。
除此之外还有一门有关金融市场、中介机构与金融理论的课程。教材是一本厚厚的英文书，大概有32章，我印象特别深的是老师用了十节课就讲完了，每堂课前面都要拿十分钟做quiz。当时学的过程很痛苦，我也怨声载道，但是觉得很有用，因为当你踏实跟下来之后，就相当于把这个分支学完了，再去搞金融类的话，基础就非常牢固。这些知识对我后来读博都是有很大帮助的，博士的paper都是在那个基础上的延伸，做一些模型的优化，或者找一些早期的原汁原味的论文，但是实际上都是跟最基本的教材紧密的连在一块的。
问：对于经双您有没有一些遗憾？
第一年想得奖学金，没评上，但是后来得了路劲的财经新闻奖(CF40)，也算是对自己的一种交代吧。其次就是跟教授交流不够多，毕竟学生太多了。但是只要学的足够好，还是有很多机会。
问：经双老师在上课的时候，经常会提到“经济学直觉”这个词，针对此，您是怎样理解的？
说“直觉”有两个原因：一是信息不够充分，接受的信息太少了，可能是自己搜集信息的能力差一些，没有信息源；第二个是对信息的加工能力还不够精准，只是机械化加工。前一段的阿法狗让人很震撼，它有学习的能力。人脑对于金融市场的处理，要结合很多信息，还要对人性有一个理解，人往往是过度反应，比如过于高涨或者是过于下跌、悲观下跌。如果说直觉的话，可能是还没有认识清楚。比如要得到一些具体信号，美国经济怎么样，黄金怎么样，石油怎么样，2013年怎么样。首先要对信息非常清楚，第二是要对他们的变动关系也有自己的逻辑。这样就会直觉少一点，逻辑、数据多一些。但是不管怎么说，每个人都需要运气的，非要说的话，可能直觉=运气+逻辑。举个例子，巴菲特七八十岁，投资还是不错的，但是他也没遇上911的发生，911发生的那一刹那，股市下跌的非常惨，所以有时候就是有一些黑天鹅。这样的事情只能说是运气，但是虽然复杂，厄运还是能防范或抵御的。
问：您认为在学习阶段，我们需要有哪些沉淀？
第一是要读书，一心一意的读书。学校里讨论的东西拿到现实中来，不能直接用，但是如果不学，用的时候就不会这么清晰明白。如果从严谨的本科生的角度，我觉得应该扎扎实实读5-10本原版教材，可以涉及金融市场、债券市场、股票市场等领域，把这5-10本书用经双一到两年的时间认认真真读透，一本书读上两三遍，对于年轻人来讲，帮助还是非常大的。
我觉得学院派的东西，给了一些飘在空中彩色的点，最后运用的时候，要看把哪些点摘下来落地，这样才能真正编织这些东西出来。
第二就是多思考，最重要的是锻炼批判性思维。教科书和老师说的东西，首先要懂它，懂它之后才有资格去怀疑它。怀疑之后再形成自己的东西，然后加以运用。到了金融市场之后，尤其做交易，对于每一个数据、每一个信号、每一个逻辑要反复推敲。首先就要对现在的东西怀疑一遍。名人说话也不一定对，但是要交流，走到最后有自己相对独立的世界观和方法论，这样才比较轻松明确，建立自己的框架。
工作篇
问：您从经双毕业后去了哪里工作？
毕业之后，我先在建行工作了一段时间，这段经历让我学会了站在全球的角度看交易，但是还需要修炼很多。理论与实践还是有些差异的，有些内容教材里没有，比如全球央行推负利率，从理论模型来讲不知道是好是坏；再比如，日本不停的贬值，利率不停往下降，汇率不停的升值，中国不停的升值利率一点不敢往下降，结果汇率还贬值，这些都是一些比较对称的东西吧。理论很重要，但是更重要的是拿着这些理论的点去市场上交易，我们要有交易员的思维，学会运用宏观的理论，摸爬滚打一阵，可能对这个领域会有更深的理解。
我现在是在工商银行工作，内容是主要做政府部门宏观的投资和研究，大类资产配置，比如股票、债券、商品、汇率、资产比例等等。主要投资聚焦在国内。但是近几年国内和国际的相关度逐渐在提高，不像以前是隔离的市场，现在美国加不加息还要考虑中国的因素，这在以前是很难想象的。中国对全球钢铁、黄金有很大的影响影响，人民币的贬值与否，对国际的影响也是很大的，我们也不能只盯着国内看。
问：现在中国经济下行压力很大，您认为两三年后我们从经双毕业，就业形势会不会也发生一些变化？
现在经济压力大，就业压力也很大，但是搞金融搞投资这块永远都有机会。再加上中国的增长率还是正的，只是速度下降了，速度就算慢慢降，也至少还有5年撑着，还是有一些机会，关键看改革能不能起得来。和成熟的国家相比，我们还是小孩子，还是青少年时期。但是只要制度上能改革，潜力还是很大的。GDP成为全球第一这是必然的，这个不难。我们人口是别人的好几倍，幅员辽阔，中国人民勤劳聪明，唯一差的就是制度建设，只要创新机制、激励机制、公平正义的制度做好，说白了就是市场化的东西做到位，法制建设做到位，肯定是很厉害的。
问：您认为从事金融行业需要的素质有哪些？
金融太大了，我只说投资或交易方面的吧。
做好一个交易员，首先要酷爱这个行业。酷爱的表现就是不看市场，或者与经济割裂开，你会非常难受，让你做其他事情会觉得没有太大意思。有好多工作都可以让你选，但是你会发现还是交易比较有意思。第二要有很强的自学能力，不是别人压迫你，是基于你自己有很强的兴趣，从而产生强烈的学习欲望，比如微观的交易结构，各种投资品的模拟，各种动态关系等等。第三还是要有自己相对独立的世界观和方法论，对于心理学、社会哲学、什么是科学、如何证实，要有自己的判断方法和体系。当然还有受人之托、注重自己的声誉等基本的价值观，长年累月下来，你会乐在其中，相对来说做的好一些。
在市场中泡着一定会受一些冲击，哪怕是长期事件也会受到冲击。比如本拉登被击毙了，突然黄金暴跌，如果你是管客户的钱，就会如履薄冰，因为客户会规定你在一定的时期内，实现增值，可能是一年或六个月实现收益率，不像是自己的钱，是很长的时期，你就会比较放松，不用那么紧密的去做一些事情。做资产管理这个行业，做交易员、基金经理、投资经理，对心态要求还是很多的。
问：您在工作中有哪些印象深刻的故事？
从08年金融危机以后，整个世界的动荡还蛮多的。最开始很多时候会上蹿下跳，但是慢慢会多一些逻辑、多一些点，框架越来越清晰，是一个逐步的过程。其实每个事情出来，大跌或大涨，都是给了你很多时间的，不是一点时间都没有，还是有很多时间准备，或出场或进场，但是这个都基于你的判断，对综合信息的加工和理解。
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采访 | 专访马天平校友
发布日期：2016-05-29 11:13 来源：北京大学国家发展研究院
博观而约取 厚积而薄发
——专访马天平校友
马天平：2005级，北京大学国家发展研究院经济学双学位，本科于中南大学就读信息系统专业，现任工商银行投资经理
学习篇
问：能用一个关键词概括您的经双生活吗？
方向。我认为方向比努力重要。经双可以说给了我方向，让我对整个社会的经济方方面面，尤其是交易方面，有了更多了解，是通往前方的一条路。之后要不要一直在这条路上继续走下去，之后还会有很多路，要怎么选择，都是依据自己的兴趣和其他复杂的因素，但是它给了你一个option。某种意义上是人生的一个期权，要如何定价依赖于波动率、执行期限等。人最怕的是没选择，经双多给了你一个选择，它与我的人生是相辅相成的，虽不能说其绝对的影响了我的人生轨迹，但相关系数一定在0.5以上。
问：当年对经双的记忆有哪些？
印象比较深的课程是产业组织和信息经济学。因为之前学的是理科，会偏爱逻辑性强一些的课，所以管理类的课就没有怎么选。课上老师会写板书推导模型，当时还会研究一些房地产、开发商如何竞争、如何竞价，那个时候北京房地产还在辉煌时期，房价一片上涨，印象也很深的。
除此之外还有一门有关金融市场、中介机构与金融理论的课程。教材是一本厚厚的英文书，大概有32章，我印象特别深的是老师用了十节课就讲完了，每堂课前面都要拿十分钟做quiz。当时学的过程很痛苦，我也怨声载道，但是觉得很有用，因为当你踏实跟下来之后，就相当于把这个分支学完了，再去搞金融类的话，基础就非常牢固。这些知识对我后来读博都是有很大帮助的，博士的paper都是在那个基础上的延伸，做一些模型的优化，或者找一些早期的原汁原味的论文，但是实际上都是跟最基本的教材紧密的连在一块的。
问：对于经双您有没有一些遗憾？
第一年想得奖学金，没评上，但是后来得了路劲的财经新闻奖(CF40)，也算是对自己的一种交代吧。其次就是跟教授交流不够多，毕竟学生太多了。但是只要学的足够好，还是有很多机会。
问：经双老师在上课的时候，经常会提到“经济学直觉”这个词，针对此，您是怎样理解的？
说“直觉”有两个原因：一是信息不够充分，接受的信息太少了，可能是自己搜集信息的能力差一些，没有信息源；第二个是对信息的加工能力还不够精准，只是机械化加工。前一段的阿法狗让人很震撼，它有学习的能力。人脑对于金融市场的处理，要结合很多信息，还要对人性有一个理解，人往往是过度反应，比如过于高涨或者是过于下跌、悲观下跌。如果说直觉的话，可能是还没有认识清楚。比如要得到一些具体信号，美国经济怎么样，黄金怎么样，石油怎么样，2013年怎么样。首先要对信息非常清楚，第二是要对他们的变动关系也有自己的逻辑。这样就会直觉少一点，逻辑、数据多一些。但是不管怎么说，每个人都需要运气的，非要说的话，可能直觉=运气+逻辑。举个例子，巴菲特七八十岁，投资还是不错的，但是他也没遇上911的发生，911发生的那一刹那，股市下跌的非常惨，所以有时候就是有一些黑天鹅。这样的事情只能说是运气，但是虽然复杂，厄运还是能防范或抵御的。
问：您认为在学习阶段，我们需要有哪些沉淀？
第一是要读书，一心一意的读书。学校里讨论的东西拿到现实中来，不能直接用，但是如果不学，用的时候就不会这么清晰明白。如果从严谨的本科生的角度，我觉得应该扎扎实实读5-10本原版教材，可以涉及金融市场、债券市场、股票市场等领域，把这5-10本书用经双一到两年的时间认认真真读透，一本书读上两三遍，对于年轻人来讲，帮助还是非常大的。
我觉得学院派的东西，给了一些飘在空中彩色的点，最后运用的时候，要看把哪些点摘下来落地，这样才能真正编织这些东西出来。
第二就是多思考，最重要的是锻炼批判性思维。教科书和老师说的东西，首先要懂它，懂它之后才有资格去怀疑它。怀疑之后再形成自己的东西，然后加以运用。到了金融市场之后，尤其做交易，对于每一个数据、每一个信号、每一个逻辑要反复推敲。首先就要对现在的东西怀疑一遍。名人说话也不一定对，但是要交流，走到最后有自己相对独立的世界观和方法论，这样才比较轻松明确，建立自己的框架。
工作篇
问：您从经双毕业后去了哪里工作？
毕业之后，我先在建行工作了一段时间，这段经历让我学会了站在全球的角度看交易，但是还需要修炼很多。理论与实践还是有些差异的，有些内容教材里没有，比如全球央行推负利率，从理论模型来讲不知道是好是坏；再比如，日本不停的贬值，利率不停往下降，汇率不停的升值，中国不停的升值利率一点不敢往下降，结果汇率还贬值，这些都是一些比较对称的东西吧。理论很重要，但是更重要的是拿着这些理论的点去市场上交易，我们要有交易员的思维，学会运用宏观的理论，摸爬滚打一阵，可能对这个领域会有更深的理解。
我现在是在工商银行工作，内容是主要做政府部门宏观的投资和研究，大类资产配置，比如股票、债券、商品、汇率、资产比例等等。主要投资聚焦在国内。但是近几年国内和国际的相关度逐渐在提高，不像以前是隔离的市场，现在美国加不加息还要考虑中国的因素，这在以前是很难想象的。中国对全球钢铁、黄金有很大的影响影响，人民币的贬值与否，对国际的影响也是很大的，我们也不能只盯着国内看。
问：现在中国经济下行压力很大，您认为两三年后我们从经双毕业，就业形势会不会也发生一些变化？
现在经济压力大，就业压力也很大，但是搞金融搞投资这块永远都有机会。再加上中国的增长率还是正的，只是速度下降了，速度就算慢慢降，也至少还有5年撑着，还是有一些机会，关键看改革能不能起得来。和成熟的国家相比，我们还是小孩子，还是青少年时期。但是只要制度上能改革，潜力还是很大的。GDP成为全球第一这是必然的，这个不难。我们人口是别人的好几倍，幅员辽阔，中国人民勤劳聪明，唯一差的就是制度建设，只要创新机制、激励机制、公平正义的制度做好，说白了就是市场化的东西做到位，法制建设做到位，肯定是很厉害的。
问：您认为从事金融行业需要的素质有哪些？
金融太大了，我只说投资或交易方面的吧。
做好一个交易员，首先要酷爱这个行业。酷爱的表现就是不看市场，或者与经济割裂开，你会非常难受，让你做其他事情会觉得没有太大意思。有好多工作都可以让你选，但是你会发现还是交易比较有意思。第二要有很强的自学能力，不是别人压迫你，是基于你自己有很强的兴趣，从而产生强烈的学习欲望，比如微观的交易结构，各种投资品的模拟，各种动态关系等等。第三还是要有自己相对独立的世界观和方法论，对于心理学、社会哲学、什么是科学、如何证实，要有自己的判断方法和体系。当然还有受人之托、注重自己的声誉等基本的价值观，长年累月下来，你会乐在其中，相对来说做的好一些。
在市场中泡着一定会受一些冲击，哪怕是长期事件也会受到冲击。比如本拉登被击毙了，突然黄金暴跌，如果你是管客户的钱，就会如履薄冰，因为客户会规定你在一定的时期内，实现增值，可能是一年或六个月实现收益率，不像是自己的钱，是很长的时期，你就会比较放松，不用那么紧密的去做一些事情。做资产管理这个行业，做交易员、基金经理、投资经理，对心态要求还是很多的。
问：您在工作中有哪些印象深刻的故事？
从08年金融危机以后，整个世界的动荡还蛮多的。最开始很多时候会上蹿下跳，但是慢慢会多一些逻辑、多一些点，框架越来越清晰，是一个逐步的过程。其实每个事情出来，大跌或大涨，都是给了你很多时间的，不是一点时间都没有，还是有很多时间准备，或出场或进场，但是这个都基于你的判断，对综合信息的加工和理解。
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